In data 1° gennaio 2018 è entrato in vigore il Regolamento BMR, che ha introdotto disposizioni riguardanti l’utilizzo di Indici di riferimento (c.d. Benchmark) da parte dei soggetti vigilati (fra i quali rientrano le banche e le società di gestione del risparmio).

Il Regolamento BMR prevede, inter alia, all’art. 28 paragrafo 2, l’obbligo per le entità sottoposte a vigilanza, che utilizzano Indici di riferimento, di predisporre e mantenere solidi piani scritti, che specifichino le azioni che si intendono intraprendere in caso di Sostanziali variazioni di un Indice di riferimento o qualora lo stesso cessi di essere fornito, designando altresì, ove possibile e opportuno, uno o più Indici di riferimento alternativi che possano essere utilizzati in sostituzione degli Indici oggetto di Sostanziale variazione o Cessazione (i “Piani d’Azione”).

Inoltre, in data 11 gennaio 2024, è entrato in vigore il nuovo articolo 118-bis del d.lgs. 1 settembre 1993, n. 385 – Testo Unico Bancario (il “TUB”), il quale stabilisce che i soggetti tenuti alla redazione dei Piani d’Azione debbano altresì pubblicarli, anche per estratto, sul proprio sito web e mantenerli costantemente aggiornati, comunicando detti aggiornamenti alla clientela alla prima occasione utile e comunque almeno una volta l’anno. Il medesimo art. 118-bis del TUB ha richiesto agli intermediari di prevedere, nei contratti dei Prodotti indicizzati, opportune clausole di riserva che consentano di individuare, anche tramite rinvio ai Piani d’Azione, le modifiche all'Indice di riferimento o l'Indice sostitutivo per le ipotesi, rispettivamente, di Sostanziale variazione o di Cessazione dell’Indice di riferimento applicato al contratto per la determinazione del tasso di interesse (c.d. “Clausole di riserva” o “Clausole di fallback”).

In conformità all’art. 118-bis del TUB, in caso di Sostanziale variazione o Cessazione di un Indice di riferimento, gli intermediari sono, infine, tenuti a comunicare alla clientela, entro trenta (30) giorni dal verificarsi dell’evento e comunque nel rispetto delle tempistiche previste dalla normativa bancaria tempo per tempo vigente, l’Indice Modificato o l’Indice sostitutivo cui si farà riferimento nel determinare l’importo da corrispondere in relazione allo specifico contratto interessato.

L’art. 46-quater del Decreto Legislativo del 24 febbraio 1998, n. 58 – Testo Unico Finanziario prevede che ai crediti erogati in Italia da parte di fondi di investimento alternativi (c.d. FIA) italiani e/o europei si applicano, inter alia, le disposizioni di cui al Titolo VI, Capo I del TUB, all’interno del quale è inserito altresì l’art. 118-bis del TUB.

Al fine di conformarsi alle previsioni normative introdotte dal Regolamento BMR e dall’art. 118-bis del TUB, appena brevemente descritte, la SGR ha adottato un proprio Piano d’Azione sulla base del Piano d’Azione adottato dalla capogruppo illimity Bank S.p.A. (la “Capogruppo”) e che sarà attuato coerentemente con le azioni che saranno adottate da quest’ultima.

La SGR monitora costantemente la disponibilità su base continuativa degli Indici di riferimento utilizzati nei Prodotti dei fondi gestiti, al fine di rilevare il verificarsi di casi di Sostanziale variazione o Cessazione degli Indici di riferimento, nonché di Indisponibilità temporanea degli stessi.

Qualora la SGR venga a conoscenza della Cessazione o Sostanziale variazione di un Indice di riferimento in uso, si adopera per l’esecuzione delle attività necessarie a garantire un’ordinata transizione dall’Indice di riferimento originario applicato al Prodotto interessato all’Indice di riferimento sostitutivo, ovvero all’Indice di riferimento come calcolato a seguito di Sostanziale variazione, in conformità a quanto previsto ai successivi paragrafi “Individuazione del nuovo Indice di riferimento sostitutivo a seguito di Cessazione o Sostanziale variazione” e “Tabella sostituzione Indici di riferimento adottati”.

In caso di Cessazione di uno o più Indici di riferimento utilizzati nei Prodotti dei fondi gestiti dalla SGR, quest’ultima applica, quale Indice di riferimento sostitutivo, l’Indice individuato secondo i criteri definiti nel presente Piano d’Azione come previsto nella tabella di cui al successivo paragrafo “Tabella sostituzione Indici di riferimento adottati”.

Nel selezionare i possibili Indici di riferimento alternativi, la SGR tiene in considerazione le eventuali raccomandazioni fornite dall’Autorità Competente, dalle Banche Centrali, da eventuali associazioni di categoria o gruppi di lavoro appositamente costituiti (come, ad esempio, il Working Group on euro risk-free rates, il “Working Group”), ovvero dall’Amministratore stesso per le diverse tipologie di prodotto e mercato, con l’intento di adottare Indici che riflettano la natura, la struttura e la diffusione sul mercato degli Indici di 3 riferimento adottati, neutralizzando o minimizzando l’impatto economico della sostituzione dell’Indice sia per i fondi sia per i Clienti interessati. In assenza di tali raccomandazioni, la SGR individua come Indici alternativi Indici che siano conformi al Regolamento BMR, ovvero il cui Amministratore o l’Indice stesso siano presenti nel Registro ESMA così come previsto dall’art. 36 del Regolamento BMR, e che siano coerenti in termini di natura, struttura, caratteristiche e diffusione sul mercato dell’Indice in via di cessazione.

Per quanto concerne la Sostanziale variazione dell’Indice di riferimento, invece, la SGR, di norma, adotta il medesimo Indice di riferimento calcolato sulla base della nuova metodologia utilizzata dal relativo Amministratore. Tuttavia, ove l’Autorità competente e/o le principali banche italiane che utilizzano l’Indice di riferimento soggetto a Sostanziale variazione raccomandino di utilizzare e/o adottino un Indice diverso dall’Indice calcolato sulla base della nuova metodologia, la SGR adotterà, al posto di quest’ultimo, l’Indice raccomandato o adottato dall’Autorità competente o, in mancanza, l’Indice adottato dalle principali banche italiane che utilizzano l’Indice di riferimento soggetto a Sostanziale variazione, a condizione – in tale ultimo caso – che almeno due di tali banche italiane siano qualificate come significative ai sensi della normativa tempo per tempo vigente.

Entro trenta (30) giorni dalla Data di Efficacia, la SGR comunica, in forma scritta o mediante altro supporto durevole preventivamente concordato, alla Clientela interessata (i.e., i soggetti titolari di Prodotti a cui è applicato l’Indice di riferimento oggetto di Cessazione o Sostanziale variazione), a seconda del caso:

Con riferimento al caso di Indisponibilità temporanea, la SGR fornirà comunicazione al Cliente, anche successivamente, ove non sia possibile fornirla in via preventiva.

Individuato l’Indice di riferimento sostitutivo o l’Indice Modificato a seguito di Sostanziale variazione da applicare ai Prodotti a cui era applicato l’Indice di riferimento originario, la SGR valuta – qualora tale possibilità sia prevista a livello contrattuale – la necessità di applicare a detti Indici un fattore di aggiustamento (spread adjustment), che potrà assumere valore positivo, negativo o pari a zero, finalizzato a neutralizzare o minimizzare, in base ai principi e alle regole finanziarie ragionevolmente applicabili, l’eventuale trasferimento di valore tra le parti conseguente alla sostituzione dell’Indice di riferimento o alla sua Sostanziale variazione, a seconda del caso.

Il fattore di aggiustamento sarà assunto in conformità alle determinazioni eventualmente fornite da organizzazioni o associazioni internazionali di categoria riconosciute sul mercato per competenza in materie finanziarie.

La SGR monitora costantemente la validità del Piano d’Azione.

In caso di modifiche e/o novità normative, eventi legati alle condizioni di mercato, modifiche organizzative e/o all’operatività della SGR che impattino, in qualsiasi modo, sugli Indici di riferimento adottati, nonché qualora vengano applicati ai Prodotti offerti nuovi Indici di riferimento, la SGR provvede ad aggiornare il Piano d’Azione, portando all’attenzione della Clientela i relativi aggiornamenti alla prima occasione utile e, in ogni caso, almeno una volta all’anno.

Nella tabella seguente sono riportati gli Indici di riferimento attualmente utilizzati nei Prodotto dei fondi gestiti da illimity SGR, nonché, ove individuato, il corrispondente Indice di riferimento sostitutivo che sarà applicato in caso di Cessazione o, in alternativa, i criteri a cui dovrà attenersi la SGR per l’individuazione dell’Indice di riferimento sostitutivo.

Una situazione di Indisponibilità temporanea si verifica quando l’Amministratore dell’Indice di riferimento dichiara di non essere transitoriamente in grado di fornire l’Indice di riferimento.

Qualora si verifichi una situazione di Indisponibilità temporanea di un Indice di riferimento – come eventualmente sostituito con l’Indice di riferimento sostitutivo/Indice Modificato a seguito di Sostanziale variazione dello stesso –, la SGR:

Ove il contenuto lo richieda, i termini utilizzati al plurale avranno il medesimo significato attribuito ai termini al singolare come sopra definiti.